科技硬件杀回来了？这三条主线强势吸金！

本周（9月7日至9月11日），A股调整进一步加深，31个申万一级行业中7个上涨、24个下跌，但结构性亮点有所显现。电路板、光纤、MLCC等电子硬件方向逆势走强，电路板指数周内录得五连阳、累计上涨约12.34%。量能层面，31个行业合计成交约9.47万亿元，连续第五周缩量；主力资金合计净流出约113亿元，失血规模较前几周有所收窄，通信、电子两大前期调整较深的方向分别录得约213亿元、136亿元的主力资金回流，市场资金的关注焦点或正在向科技硬件与涨价链条回归。

主线速递

调整加深、跌势扩散，资金端现局部积极信号

本周行业涨跌幅呈普跌格局，领涨方向集中于前期深度调整后的修复品种。通信以约+6.87%的周涨幅居首，建筑材料上涨约+3.05%，综合、国防军工涨幅在+2%左右，电子由上周下跌约5.36%转为上涨约1.30%，4个行业出现由跌转涨的修复迹象。跌幅端集中于前期涨幅较高的方向，非银金融、计算机、美容护理周跌幅均在4.6%左右，纺织服饰、食品饮料、医药生物跌幅在3.7%至4.1%之间，前期热门的金融与消费方向获利兑现压力集中释放。

量能层面，全市场合计成交约9.47万亿元、环比缩量约3.9%，为连续第五周缩量，31个行业中放量11个、缩量20个，交投整体延续降温。结构上，电子成交额稳居成交首位、占全市场比重约24.1%，环比小幅放量，通信放量约18.6%、跃居行业第二，两者的放量与主力资金的大幅净流入形成共振。缩量方向集中于房地产、计算机、银行、非银金融等，前期放量明显的金融链条与计算机方向交投明显回落。整体看，量能在收缩中向科技硬件等方向局部集中，其可持续性仍待观察。

资金与换手率数据显示市场结构或正在发生切换。本周11个行业获主力净流入、20个净流出，流入端高度集中于通信+213.16亿元、电子+135.62亿元，两者合计约占全部净流入的88%；建筑材料、公用事业、交通运输等地产链与防御方向亦录得小幅净流入。流出端，计算机、传媒分别净流出154.99亿元、64.53亿元，医药生物、电力设备、机械设备、非银金融净流出均在35亿元以上；前期获资金关注的消费与农业链条同步出现回吐，农林牧渔、汽车、食品饮料净流出在14亿元至17亿元之间。

换手率方面，31个行业平均周换手率约8.25%、较上周回落约2.25个百分点，交投活跃度整体降温，但农林牧渔（24.67%）、综合逆势升温，传媒、计算机、房地产换手率回落超过5个百分点且伴随价格调整，板块热度退潮迹象相对清晰，交投热点轮动较快，切换方向的持续性仍需观察。

热门主线拆解

电路板（PCB）五连阳量价齐升，光纤震荡走高

电路板板块是本周最强主线，指数5个交易日全部收阳、累计上涨约12.34%，周成交约6,643亿元；主力资金合计净流入约181.60亿元，9月7日单日大幅净流入约113.71亿元、对应指数大涨6.34%，资金与价格形成连贯的正向配合。

个股层面57涨6跌、平均涨幅约12.62%，涨幅超10%的个股达30只、超20%的达13只，迅捷兴上涨约42.80%居首，超声电子、逸豪新材、崇达技术涨幅均超38%，华正新材上涨约34.62%且周成交约248亿元；东山精密周成交约662亿元居首、上涨约8.82%，生益科技、中国巨石、沪电股份、兴森科技成交额均在338亿元以上且全部收涨，权重与弹性品种量价表现较为同步。连续温和上行之后，短期获利回吐压力值得留意。

光纤板块周内呈“冲高回踩再起”节奏，累计上涨约9.89%，周成交约2,741亿元；主力资金净流入约11.78亿元，资金进出与价格涨跌高度同步，9月9日、9月11日两度量价齐升。

个股15涨1跌，长飞光纤上涨约25.13%、周成交约337亿元，长盈通、远东股份、华脉科技涨幅均超18%；亨通光电周成交约535亿元居首，前5大成交个股约占板块成交的67%，资金交易较为集中于龙头品种，个股分化空间或相对有限。

MLCC板块周内呈“缩量整理—尾段放量”形态，9月7日上涨+3.78%取得开门红后，连续三个交易日成交回落至217亿至240亿元、呈量缩价稳的窄幅整理，9月11日成交骤然放大至约428亿元、接近此前四日均值的近两倍，单日上涨3.63%，全周累计上涨约7.03%。资金层面，主力资金净流入约50.35亿元，呈现首尾大额流入、逐级抬升的轨迹，9月11日单日净流入约30.34亿元。

个股17涨2跌，昀冢科技上涨约22.70%居首，风华高科、三环集团、火炬电子涨幅均超14%，板块两大核心龙头合计贡献约563亿元成交。单日放量突破后量能能否延续，仍需进一步观察。

热门板块机构共识

AI算力驱动下PCB板块进入量价齐升高景气阶段

中信证券持续看好电子板块行情，认为PCB/CCL是海外AI链与涨价链的交集、业绩兑现度最高，AI PCB链三季度拉货力度边际进一步增强。国金证券认为下半年PCB将迎来新品拉货和盈利修复的双重利好，基本面斜率加速的确定性极强，值得超配。

浙商证券测算，2026年全球PCB市场规模将增长至940亿至980亿美元，服务器PCB市场2024至2029年复合增速达18.7%，覆铜板涨价是成本约束、供给偏紧与需求扩容共同作用的结果，产业链盈利中枢有望进一步修复。华泰证券提示电子布延续较大幅度提价，9月G75电子纱、7628电子布分别提价3000元/吨、1.5至1.6元/米，平均价格环比上涨约14.9%、15.7%，建议均衡配置高股息与涨价链材料。

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